伴随人工智能（AI）快速落地应用，其衍生风险，尤其是AI在金融场景中潜藏的各类风险，已经引发全球多国监管机构的密切关注。分析人士认为，AI浪潮不可阻挡，监管亟须与时俱进，在技术创新与风险控制之间找到平衡点。
AI催生金融领域多重风险
路透社报道称，英国金融行为监管局（FCA）近日发出警告，目前，已有数百万民众借助AI开展个人财务决策。针对AI在金融服务领域的广泛应用，各国监管机构纷纷加快监管步伐。
FCA执行董事谢尔登·米尔斯开展的调研数据显示，超四分之一的英国成年人愿意借助AI工具，制定储蓄、借贷等个人财务规划。但人们很少意识到，现行受监管金融业务配套的权益保障条款，并不适用于这类AI理财服务。
一项调查发现，全球81%的金融机构已不同程度落地AI技术，其中逾四成企业进入深度应用阶段。现阶段AI大多应用于低风险的后台业务，但英国公司越来越多地将AI部署在面向客户的投诉处理和投资指导环节。
米尔斯的报告详细梳理了AI在金融服务中带来的机遇与风险。报告指出，“高度个性化”一方面能够帮助金融产品更精准地匹配用户需求，但同时也可能滋生算法偏见、不透明定价以及针对性诱导操控等问题。米尔斯呼吁英国当局对此进行评估，探讨是否应将ChatGPT、Claude、Gemini等大语言模型纳入现有的监管规则。
另据路透社报道，英国央行7月7日发布了半年期风险评估报告。报告认为，AI正对金融稳定构成日益严峻的威胁：一方面，投资者大举押注AI行业长期成长红利；另一方面，这项技术也让银行更易遭受网络攻击。
在这份针对英国金融体系风险的半年期评估报告中，英国央行称，此前已识别出的多项风险仍未消除，包括股价估值过高、公共债务高企以及面向企业的高风险私人信贷投放等。报告还重点指出了新增风险，包括对冲基金在内的各类投资者举债购股、AI相关企业大举借贷以支撑投资以及AI的潜在危害能力快速扩张等。
欧洲多位政策制定者近期相继警示，AI的快速发展令金融监管难以跟上技术演进的步伐，他们正努力在支持技术应用的同时，将风险控制在市场诚信与金融稳定的范围之内。
FCA首席执行官尼基尔·拉蒂表示，在技术快速迭代、尤其是AI智能体加速发展的时代，传统的监管立法周期已经难以适应现实需求，必须重新思考如何应对AI带来的各种创新。
欧洲央行行长拉加德表示，AI能够提升生产率、创造经济效益，但同时这项技术构成网络安全风险、黑客攻击、数据盗窃等更为严重的“重大风险”。
英国央行副行长莎拉·布雷登认为，目前交易机构主要将自主AI用于研究分析等风险较低的运营环节，但在市场承压时期，AI智能体可能放大市场波动。6月末，布雷登曾释放信号，认为有必要出台专门针对AI的监管规则，管控功能日益强大的自主智能系统带来的各类风险，现有监管框架并未考虑自主智能体相关场景，指望所有智能操作都全程依靠人工介入管控并不现实。
AI对通胀或构成“双刃剑”
美联储主席沃什此前表示，在通胀风险高企阶段，应依托货币政策守住物价稳定。近期他进一步指出，技术革新、生产效率提升与监管优化能够释放积极效应，AI带来的产业变革效应尤为显著。在沃什看来，AI有助于缓解通胀。
不过美联储多位官员对于人工智能和通胀之间的传导关系尚存分歧。美联储公布的6月16日至17日召开的联邦公开市场委员会货币政策会议纪要也显示，美联储首次关注到AI产业给全球供应链、能源市场带来的阶段性压力。纪要提及，市场对AI基础设施的持续旺盛需求，或将长期推高科技硬件产品及电力价格。
法国《世界报》网站6月26日文章也报道了美国出现的“人工智能通胀（AI通胀）”——由AI引发的价格上涨。这主要体现在，企业抢购AI部署所必需的材料和零部件，已导致相关材料短缺和价格上涨。比如，受市场需求持续走高影响，各家企业在芯片、存储器及专用元器件上的支出不断增加。美国苹果公司和微软公司都因零部件的涨价而调涨了产品价格；而英伟达、美光、三星等上游元器件供应商，则迎来盈利大幅增长。与此同时，各地大规模兴建数据中心，也间接抬高了用电成本。
伦敦证券交易所集团宏观经济分析师埃尔旺·雅各布撰文分析，AI的影响不再局限于提升生产效率，正在重塑市场的需求逻辑，这一变化将对通胀水平产生深远作用。他认为，AI相关投资正成为全新需求增长引擎，这在半导体、能源、基建领域表现尤为突出。AI带来的潜在效率提升，或将长期对冲通胀压力。但AI投资与通胀之间的关联并不简单，即便长期会释放生产力红利，短期内，数据中心、半导体、能源领域的大规模投资仍会提振市场需求，持续影响物价走势。
欧洲央行管理委员会成员内格尔不久前也表示，AI最初会略微推高通胀，目前判断第二轮效应是否结束为时尚早。
须加强风险评估和监管创新
早在5月，国际货币基金组织就发布报告称，AI正改变金融体系应对网络漏洞和安全事件的方式，同时放大网络安全风险，对金融稳定构成潜在威胁。
国际货币基金组织呼吁，网络风险不受国界限制，随着AI能力在全球扩散，各国需加强国际协调合作、信息共享和能力建设，以维护全球金融稳定。各国监管机构应将网络安全视为金融稳定的核心议题，完善应对措施，加强金融体系韧性建设，开展网络安全压力测试、情景分析及风险监控等，在风险情报和应对方面加强与私营部门合作。
米尔斯的报告建议，FCA在未来三到六个月内开展一项专项审查，重点评估两类风险：一是在监管机构管辖范围之外提供金融服务的公司所带来的风险；二是大众借助AI工具理财引发的消费者权益损害。
至于AI对通胀的影响，雅各布认为，政策制定者或将持续监测传统通胀指标，研判影响经济的新兴结构性因素。
在对因AI引发的投资行为监管方面，英国央行称，投资者押注AI赛道能够获利，前提是该技术实现大范围商业化盈利落地、配套新型基础设施有效建成，同时行业融资渠道保持畅通。
布雷登表示，随着智能体在金融市场中的应用不断扩大，监管力度可能需要进一步加强，例如设置类似于“熔断机制”或“紧急停止开关”的保护措施，在存在缺陷的AI模型引发市场失控时，能够限制甚至暂停整个市场的交易活动。
不过，多位欧洲央行官员及监管人士也承认，欧洲目前在AI投资以及推动前沿AI发展方面，已经落后于其他主要经济体，关键在于如何在快速发展的技术创新与风险控制之间找到更加合理的平衡。
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